寻找算力龙头股（八）坐拥算力和算力网络双重竞争优势，首都在线估值仍有待挖掘？

　　搭乘政策与行业发展的东风，AI算力云领域的佼佼者首都在线正书写着智能计算的新篇章。作为全球互联网数据中心服务提供商，首都在线不仅服务本土企业，还覆盖中国出海企业、跨国公司和海外本土企业，提供全球一体化的云网解决方案。其国际化的团队遍布中国、美国、新加坡等国，为AI、游戏、音视频、电商等行业提供快速、安全、稳定的解决方案，是IDC及云服务双轮驱动的中立厂商。

　　2023年上半年，首都在线以消化去年投资的云平台基础设施为主要经营方针，通过加强销售端力量，实现了业绩的释放。根据半年报，上半年公司营业收入为5.62亿元，虽然较上年同期减少了4.49%，但季度环比增长7.52%。其中，云计算及相关服务收入为1.9亿元，IDC服务收入3.53亿元，其他收入0.19亿元。同时，公司归母净利润-1.02亿元，较上年同期下降106.87%，但季度亏损额环比减少了21.48%，亏损额进一步缩小。

　　对于持续亏损的原因，首都在线表示，这主要是由于已建设平台的存量折旧成本较高，且下游客户需求尚未明显恢复。然而，在政策暖风频吹下，首都在线所处的云计算和IDC行业均展现出广阔的发展前景。国家层面发布了《数字中国建设整体布局规划》，明确了数字中国建设的“2522”框架布局，各地方也积极响应，建设算力基础设施平台以支持人工智能时代的发展。

　　目前，首都在线的主要业务包括全球云网融合服务、智能算力及IDC数据中心服务三大板块。在全球云网融合服务层面，公司致力于为游戏、音视频、电商等行业的中国企业出海客户提供计算、网络、IDC数据中心等服务。在智能算力业务方面，首都在线成立了智能算力事业群和发展中心，布局智能算力业务，提供训推一体的智能算力平台及服务。在IDC数据中心服务方面，公司致力于为中国数字基础设施建设和升级提供坚实底座。

　　尽管上半年首都在线的营业收入有所下降，但其持续亏损与大环境不佳密切相关。消费互联网市场需求收缩，运营商云战略转型对传统IDC业务产生了颠覆性变化。同时，国产大模型处于发展初期，其商业价值正在逐步验证过程中。然而，作为云计算赛道的早期玩家，首都在线已具备丰富的客户资源、以网络为核心竞争力的全球云网一体化定制化服务以及强大的技术能力和定制化服务优秀的核心能力。未来，公司将继续与行业内伙伴合作，打造持续化健康发展的生态圈，满足不同地区客户的云计算和AI服务需求。

　　自成立以来，首都在线始终聚焦于提供IDC、云服务的核心基础设施资源服务。在政策暖风频吹下，公司前景广阔，也有望持续释放投资价值。