业绩改善叠加AI主线，持续推荐存储板块

　　【行业聚焦】存储板块业绩回暖，AI趋势强化，持续推荐关注

　　近期，多家存储企业预告业绩改善，涨价趋势带动盈利能力持续修复。自9月以来，存储价格触底反弹，模组公司如德明利、江波龙等亏损幅度逐渐缩窄。据23年业绩预告显示，德明利全年扭亏，第四季度净利润大幅增长；江波龙营收突破百亿元大关，四季度同样扭亏为盈；佰维存储Q4毛利率亦显著提升。这一涨价趋势预计将持续至Q1，为存储板块带来持续的业绩提振。

　　在AI领域，OpenAI推出的Sora模型进一步推动了AI芯片内存容量的提升。HBM技术对于提升AI芯片性能至关重要，英伟达、AMD等巨头纷纷推出搭载HBM3的新品，其中MI300X更是拥有8组HBM3核心，显存容量达到192GB，远超同类竞品。此外，三星、海力士等海外大厂也计划将HBM产能扩大三倍。尽管当前HBM产能被海外大厂垄断，但已有AI算力存储相关布局的企业值得重点关注。

　　存储国产化进程加速，产业链值得关注。随着产业链主要玩家的减产动作、库存调整以及涨价传导业绩改善，大厂纷纷扩产HBM及DDR5等新品。国产化存储产品的突破、AI及下游需求的回暖等因素持续催化，使得当前时点成为关注存储涨价传导业绩反弹及AI算力存储国产主线的良好时机。

　　建议重点关注的标的包括：

1. 业绩反弹标的：佰维存储、德明利、江波龙、普冉股份等；
2. AI算力存储及国产化相关标的：佰维存储、朗科科技、香农芯创、万润科技、同有科技、澜起科技等。